ForInvest – JPMorgan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika faizini %37’de ve gecelik borç verme faizini %40’ta sabit tutma kararının beklentilerle uyumlu olduğunu ancak genel mesajın şahin olduğunu değerlendirdi.
Banka, 2 Mart’ta bir hafta vadeli repo ihalelerinin askıya alınmasının ardından efektif politika faizinin %40 seviyesinde oluştuğunu hatırlattı. Para Politikası Kurulu metninde faiz indirimlerinin adım büyüklüğüne ilişkin ifadelerin çıkarılmasının, jeopolitik koşullar istikrara kavuşana kadar Merkez Bankası’nın faiz indirimi planlamadığına işaret ettiği belirtildi.
JPMorgan ayrıca Merkez Bankası’nın 22 Nisan’daki toplantıda faiz artırımı ihtimalini de tamamen dışlamadığını vurguladı. Bu nedenle banka daha önce beklediği 100 baz puanlık indirimi geri çekerek nisan toplantısında faizlerin sabit tutulacağını öngörüyor.
Kuruluş, 2026 yıl sonu politika faizi tahminini %31’den %32’ye yükseltirken, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini de %25’ten %26,4’e çıkardı.
Enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle cari açık beklentisi de yukarı yönlü revize edildi. JPMorgan, 2026 yılı cari açığının 42 milyar dolar (GSYH’nin %2,4’ü) olacağını tahmin ediyor. Bu rakam daha önce 35 milyar dolar olarak öngörülüyordu. Banka, 2025 yılı için cari açık tahminini ise 30,1 milyar dolar (GSYH’nin %1,9’u) olarak güncelledi.
Daha sıkı para politikası koşulları nedeniyle büyüme tahmini de aşağı çekildi. JPMorgan, Türkiye ekonomisinin 2026’da %4 büyümesini beklerken daha önceki tahmini %4,4 seviyesindeydi.
